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핵심 포인트
1. 연결 실적 개선과 자회사 성장 가시화
• 2025년 연결 매출 1조 4,298억 원, 영업이익 978억 원으로 각각 7.2%, 19.1% 성장하며 외형과 수익성 동반 개선
• 에스티젠바이오 고성장과 동아에코팩 흑자전환이 이익 증가 견인, 그룹 내 실적 레버리지 구조 확인
• 4Q25 실적 둔화는 동아제약 4Q24 일회성 환급금 기저효과 및 에스티젠바이오 일회성 비용 영향으로 구조적 둔화 아님
2. 동아제약 일반의약품 고성장과 브랜드 재정비
• 일반의약품부문 26.4% 성장으로 연간 매출 7,263억 원 달성, 노스카나·애크논·멜라토닝 등 주요 품목 고성장 지속
• 맥스콘드로이틴 145억 원 매출 기록, 판피린 나이트·챔큐비타시럽 등 신제품 확장으로 제품 포트폴리오 강화
• 2026년 피부외용제 성장 지속, 박카스 회복 및 오쏘몰 SKU 확장 기반 성장률 추가 개선 기대
3. 에스티젠바이오 글로벌 CMO 성장 축 부상
• 매출 76.2%, 영업이익 308.6% 증가로 그룹 내 최대 성장 축 부상
• FDA·EMA·ANVISA 등 9개국 글로벌 트랙 레코드 확보, DS·DP(PFS) 단일 사이트 GMP 통합 생산 역량 보유
• 미국 생물보안법 시행 및 바이오시밀러 승인 간소화 추진 등 우호적 환경 속 글로벌 수주 확대 가능성 부각
4. 용마로지스 안정 성장과 2027년 신허브 모멘텀
• 매출 4,238억 원, 영업이익 210억 원으로 물류시장 둔화에도 견조한 성장 지속
• 2026년 안정 성장 유지, 2027년 안성 신허브센터 완공 이후 물류 처리 역량 확대에 따른 중장기 성장 모멘텀 확보
2025년 연결실적
• 2025년 연결 매출 1조 4,298억 원으로 주요 사업회사 성장에 힘입어 7.2% 증가 기록
• 동아제약 매출 7,263억 원으로 7.0% 성장, 에스티젠바이오 매출 1,037억 원으로 76.2% 성장, 용마로지스 매출 4,238억 원으로 5.8% 성장
• 2025년 연결 영업이익 978억 원으로 19.1% 증가, 에스티젠바이오 308.6% 증가 및 동아에코팩 흑자전환 영향
• 4Q25 영업이익 26.4% 감소, 동아제약 4Q24 일회성 환급금 유입에 따른 기저효과와 에스티젠바이오 4Q25 일회성 비용 발생 영향
2025년 동아제약 실적
◆ 연간 실적
• 2025년 매출 7,263억 원으로 일반의약품부문 26.4% 성장에 힘입어 7.0% 증가 기록
• 2025년 영업이익 869억 원으로 매출 증가에도 원자재비 및 환율 상승 영향으로 원가율 상승하며 2.0% 증가
• 4Q25 영업이익 감소는 4Q24 일회성 환급금 반영에 따른 기저효과 영향
• 2026년 경기 회복 기대와 전 부문 고른 성장 기반 2025년 성장률 이상 성장 기대
◆ 박카스부문
• 2025년 박카스부문은 어려운 시장 환경에도 연초 가격 인상과 6월 말 출시 신제품 얼박사 판매 호조 영향으로 2.1% 성장
• 얼박사 2025년 매출 198억 원 기록
• 2026년은 가격 인상에 따른 수량 감소 회복, 얼박사 유통채널 확대, 신제품 개발 기반 5% 이상 성장 예상
◆ 일반의약품부문
• 2025년 피부외용제 3종 및 신제품 성장으로 26.4% 성장
• 노스카나 240억 원으로 14.7% 증가, 애크논·린 255억 원으로 25.9% 증가, 멜라토닝·노사 185억 원으로 59.1% 증가
• 2024년 하반기 출시 퇴행성관절염 치료제 맥스콘드로이틴 2025년 매출 145억 원 달성
• 2025년 9월 출시 판피린 나이트, 2025년 10월 출시 챔큐비타시럽 등 신제품 판매 확대
• 2026년은 피부외용제 지속 성장과 신제품 발매 기반 두 자릿수 성장 예상
◆ 생활건강부문
• 2025년 건강기능식품 시장 침체, 소비 둔화, 경쟁 심화 영향으로 5.7% 감소
• 주요 브랜드 오쏘몰은 시장 환경과 경쟁 제품 영향으로 8% 가까이 감소
• 신제품 듀오버스터, 가그린스프레이 등 선전
• 2026년 오쏘몰은 SKU 다변화, 라인 확장, 프로모션 강화 기반 5% 내외 성장 계획
◆ 더마 파티온
• 2025년 국내 매출 246억 원으로 15.3% 성장
• 2025년 10월 다이소 출시, 2026년 1월 국군복지단 입점 등 유통채널 확대
• 해외는 중국, 일본, 미국 중심으로 KOL 및 온라인 기반 브랜드 인지도 제고 후 오프라인 확대 추진
• 2025년 해외 성과 기대 대비 미흡, 2026년 신규 전략 및 마케팅 기반 성장 기대
2025년 에스티젠바이오 실적
◆ 연간 실적
• 2025년 매출 1,037억 원으로 스텔라라 바이오시밀러 이뮬도사 상업화 물량 및 신규 수주 확대 영향으로 76.2% 증가
• 2025년 영업이익 71억 원으로 매출 증가 및 가동률 상승 영향으로 308.6% 증가
• 4Q25 재고자산평가충당금 증가 등 일회성 비용 발생 영향으로 8억 원 영업적자 기록
◆ 사업 환경 및 경쟁력
• 2025년까지 FDA, EMA, SFDA, ANVISA 등 포함 총 9개국 글로벌 트랙 레코드 확보
• 신규 글로벌 고객사 유치를 위한 실사 및 인증 지속 진행
• 미국 생물보안법 시행 및 바이오시밀러 승인 간소화 추진 영향으로 글로벌 CMO 수요 증가 환경
• 단일 사이트에서 DS와 DP(PFS)를 GMP 역량으로 생산 가능한 국내 유일 CMO 사업자
• DS 및 DP(PFS) 통합 생산 역량 기반 글로벌 고객사 유치 경쟁력 확보
◆ 2026년 방향
• 중장기 성장을 위한 기반 마련 집중
• 시설 투자 확대, 글로벌 트랙 레코드 확장, 수익성 개선 추진
2025년 용마로지스 실적
◆ 연간 실적
• 2025년 매출 4,238억 원으로 경기 침체 및 소비 둔화에 따른 물류시장 악화에도 주력 산업군 신규 화주 유치 및 물류 영역 확장 영향으로 5.8% 증가
• 2025년 영업이익 210억 원으로 매출 증가 및 운영관리 효율화 영향으로 10.6% 증가
◆ 성장 전략
• 2026년까지 안정적 성장 기조 유지 계획
• 2027년 안성 신허브센터 완공 및 가동 이후 중장기 고성장 기반 확보
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