◇미국 주택 가격이 7월에 또다시 사상 최고치를 기록하다
💌 US home prices notch another record high in July
7월 미국 주택 가격이 사상 최고치를 기록하면서 모기지 금리 하락 추세에도 불구하고 주택 구매자들이 직면한 주택 구매력 문제가 부각되고 있습니다.
7월 S&P 케이스-실러 전국 주택 가격 지수는 계절 조정 기준 전월 대비 0.2% 상승하여 6월의 월간 상승률과 변동이 없었습니다. 이는 6개월 연속 상승이자 지수 사상 최고치입니다.
연간 기준으로는 6월의 5.5% 상승에서 5% 상승으로 감소했습니다.
20대 대도시의 주택 가격을 추적하는 지수는 6월 대비 7월에 0.3% 상승하여 블룸버그의 컨센서스 예상치인 0.4%와 6월의 0.5%보다 낮았습니다. 20개 도시 지수는 지난 7월에 비해 5.9% 상승했습니다.
S&P 다우 존스 인덱스의 상품, 실물 및 디지털 자산 책임자인 브라이언 루크는 성명에서 "주택 구매의 계절성을 고려하면 전국 지수는 14회 연속 사상 최고치를 기록했다"라고 말했습니다.
"S&P 500 지수는 39번의 사상 최고치를 달성했고 S&P GSCI Gold TR은 35번의 사상 최고치를 기록하고 있는 와중에 주택도 비슷한 궤적을 따르고 있습니다. 지난달 2개 시장을 제외한 모든 도시의 집값이 상승하였으며 8개 시장이 월간 하락세를 보였으며 2024년 전국적으로 가장 느린 연간 성장률을 기록하는 등 성장에는 대가가 따랐습니다. 전반적으로 지수는 인플레이션을 고려한 후에도 장기 평균을 초과하는 속도로 계속 성장하고 있습니다."
구매력 문제는 지속되고 있습니다.
뉴욕은 7월에 케이스-실러가 추적한 20개 대도시 지역 중 전년 대비 가장 높은 상승률을 기록했으며, 연간 가격 상승률은 8.8%를 기록했습니다. 라스베이거스와 로스앤젤레스가 각각 8.2%와 7.2%의 상승률로 그 뒤를 이었습니다.
화요일의 보고서는 지난주 연준이 금리 인하를 시작한 후 모기지 금리가 2023년 2월 이후 최저치를 기록한 가운데 발표되었습니다.
하지만 여전히 주택 구매자와 판매자 모두 주택 시장에 대해 관망세를 유지하고 있습니다. 높은 주택 가격, 한정된 재고, 높은 이자율로 인해 판매 활동이 약화되었습니다. 일부 업계 전문가들은 구매자들의 구매 욕구를 불러일으키려면 더 많은 일이 일어나야 한다고 조언합니다.
"금리가 시장을 움직일 만큼 충분히 낮다고 생각하지 않습니다. 관심을 불러일으키려면 금리가 100베이시스 포인트 정도 더 내려가야 한다고 생각합니다."라고 메러디스 휘트니 자문 그룹 CEO 메러디스 휘트니는 야후 파이낸스에 말했습니다.
또한 주택 가격이 "최소 15% 이상" 내려가야 주택 비용을 감당할 수 있게 된다고 휘트니는 설명했습니다.
전미 부동산 업자 협회의 별도 데이터에 따르면 8월 주택 중간 가격은 1년 전보다 3.1% 상승한 41만 6700달러로 14개월 연속 상승세를 이어갔습니다.
👨⚕️Personal opinion
신규 주택 공급은 타이트하고 기존 주택으로 공급되는 매물들은 잠겨있으니 주택 가격의 상승이 지속적으로 일어나고 있습니다.
인플레이션에서 가장 큰 부분을 차지하는 항목이 주거 비용이기에 지금과 같이 주택 가격이 상승세를 유지하면 렌트비의 하락도 기대하기 힘들어질 것으로 예상됩니다.
금리가 낮아지면 여기에 수요까지 붙기 때문에 주택 가격의 하락은 당분간 고려하면 안 될 것으로 생각됩니다.
◇수확철인 와중에 밴쿠버 항의 곡물 노동자들이 파업에 돌입하다
💌 Vancouver Port’s Grain Workers Strike in Midst of Harvest Season
캐나다 최대 항구의 곡물 노동자들이 화요일에 근무 시간과 임금에 관한 분쟁으로 파업을 벌였으며, 업계 협회는 수확기 농부들에게 "절망적인" 상황을 조성했습니다.
곡물 노조 지역 333은 토요일에 72시간 파업을 예고했고, 밴쿠버 터미널 엘리베이터 협회와의 협상이 결렬된 후 화요일 오전 7시(태평양 표준시)에 이 조치가 발효되었습니다.
캐나다 곡물 재배자 무역 그룹에 따르면 밴쿠버는 작년에 캐나다 전역에서 생산된 곡물의 약 52%를 처리했으며, 연방 노동부 장관에게 개입하여 양측이 합의에 도달하도록 촉구하고 있습니다. 협회는 캐나다 곡물 위원회의 추정을 인용하여 이번 파업으로 인해 매일 약 10만 톤의 곡물이 항구의 선적 터미널에 도착하지 못할 수 있으며, 이는 매일 3천 5백만 캐나다 달러(2천 6백만 달러)의 잠재적 손실이 발생할 수 있다고 말했습니다.
곡물 재배자 그룹은 "개입하지 않으면 캐나다의 국제 무역 평판은 계속 떨어지고 주요 글로벌 시장과 고객을 잃게 될 것"이라고 말했습니다.
화요일의 파업은 최근 철도 노동자, 항만 노동자, 항공사 노동자와 관련된 전국적인 노사 분쟁에 따른 것입니다.
서부 곡물 엘리베이터 협회의 웨이드 소브코위치는 태평양을 건너 시장으로 향하는 곡물의 경우 "다른 통로를 통해 파업의 영향을 완화하는 데는 한계가 있을 것"이라고 이메일을 통해 말했습니다. "캐나다는 최근 철도 파업, 세인트로렌스 해로 파업, BC 연안 파업 때와 마찬가지로 다시 한 번 고객에게 제품을 공급할 수 없게 되었습니다."
웹사이트에 따르면 현지 곡물 노동자 노조에는 750명 이상의 조합원이 가입되어 있습니다. 캐나다 해운 연맹에 따르면 영향을 받는 사업장에는 비테라의 카스카디아 및 퍼시픽 터미널, 리처드슨 국제 터미널, 카길 리미티드 터미널, G3 터미널 밴쿠버 및 얼라이언스 곡물 터미널이 포함됩니다.
👨⚕️Personal opinion
미국 동부 연안 노동자들의 파업에 이어 캐나다 밴쿠버 항구의 곡물 노동자들이 파업에 돌입하였습니다.
여러 번 강조하지만 앞으로 국가와 기업들에게는 노동자들의 임금 인상 요구가 지속적으로 이어질 것으로 예상되며 이는 고스란히 기업에게 부담으로 작용할 것입니다.
올려주기 싫어도 최근 몇 년간 인플레이션이 큰 폭으로 상승하였기에 올려줄 수밖에 없는 상황이 현실입니다.
◇고용 시장 약세와 높은 생활비로 인해 소비자 신뢰도가 급락하다. 선거를 앞두고 미국인들의 불안감이 증가하다.
💌 Consumer confidence plunges on weaker job market and high cost of living. Americans are
anxious ahead of election.
유권자들이 어떤 대통령 후보가 경제를 더 잘할 것이라고 생각하는지에 따라 결과가 달라질 수 있는 중요한 미국 대선을 앞두고 9월 소비자 신뢰지수가 3개월 만에 최저치로 떨어졌습니다.
미국인들은 실업률이 꾸준히 증가하고 구직난이 심화됨에 따라 고용 시장에 대한 걱정이 더 커졌습니다. 수년간의 극심한 인플레이션에 따른 높은 생활비도 또 다른 고민거리였습니다.
소비자 신뢰 지수는 8월의 105.6에서 이번 달 98.7로 하락했다고 컨퍼런스 보드가 화요일 발표했습니다. 이는 2021년 중반 이후 한 달 만에 가장 큰 하락폭이었습니다.
월스트릿 저널이 여론 조사한 이코노미스트들은 이 지수가 104.0까지 상승할 것으로 예상했습니다.
소비자 신뢰지수는 경제가 좋아지고 있는지 나빠지고 있는지를 나타내는 경향이 있습니다.
이는 2020년 팬데믹이 시작되기 전인 작년의 월평균 128보다 훨씬 낮은 수치입니다.
소비자들이 현재 경제에 대해 어떻게 느끼는지 살펴보는 지수는 10포인트 하락한 124.3으로 2021년 3월 이후 가장 낮은 수준을 기록했습니다.
미국인들은 일자리, 비즈니스 상황 및 미래 소득에 대해 더 불안해했습니다.
실업률은 2023년 봄부터 꾸준히 상승하여 3년 만에 최고치인 4.2%를 기록했습니다. 채용 공고와 채용 인원도 급격히 감소했습니다.
한편 6개월 앞을 내다보는 신뢰 지수는 9월에 5포인트 하락한 81.7을 기록했습니다.
하지만 기대 지수는 3개월 연속 경기 침체를 나타내는 기준선인 80을 상회하고 있습니다.
경제는 9월까지 3분기에 3% 내외의 매우 건전한 속도로 성장할 것으로 예상됩니다. 하지만 지난주 연방준비제도이사회가 팬데믹 이후 처음으로 금리를 인하한 것에서 알 수 있듯이 균열이 나타나기 시작했습니다.
연준은 인플레이션 둔화로 인해 금리를 큰 폭으로 인하했습니다. 또한 고위 관리들은 고용 시장의 추가 악화를 막고자 했습니다.
네이션와이드의 수석 이코노미스트인 벤 에어스는 "9월 소비자 신뢰지수가 급락한 것은 노동 시장이 약화되면서 많은 가계의 부담이 커지고 있음을 보여줍니다."라고 말했습니다.
그는 "기업들이 고용을 줄이면서 비용을 통제하고 소비자들이 허리띠를 더 졸라매면서 4분기와 2025년까지 경제 성장은 약하지만 불황은 아닐 것으로 예상합니다."라고 말했습니다.
👨⚕️Personal opinion
컨퍼런스 보드의 소비자 심리지수가 큰 폭으로 하락하였습니다.
연준이 50bp의 금리 인하를 단행하며 미국 경제가 아직 견고하다고 안심시켰지만 소비자들의 심리는 이와 상관없이 위축되고 있습니다.
노동 시장이 확실히 예전만 못하다는 공감대가 소비자들 사이에서 형성되고 있는 것으로 보이며 지속적으로 높은 인플레이션으로 인해 높아진 상품 가격 또한 소비자들에게 압박을 하고 있는 것으로 생각됩니다.
말 그대로 심리 지수이기 때문에 이번 발표가 미국 경제의 침체를 나타내는 것은 아니지만 소비자들의 심리 지수가 위축되어 있는 만큼 이를 되돌리기 위해선 현재의 분위기가 전환되어야 할 것으로 생각되며 10월부터는 연말 성수기가 시작되는 만큼 이때의 소비금액이 소비자 심리에 큰 영향을 줄 것으로 생각됩니다.
◇뉴욕-뉴저지 항만은 파업 기간의 운영 계획 세부사항을 발표하다
💌 Port of New York-New Jersey details strike operations plan
미국에서 두 번째로 바쁜 해상 컨테이너 항구는 노조 부두 노동자들이 정한 파업 시한을 일주일 앞두고 화주들에게 화물 반입을 중단할 것을 촉구했습니다.
뉴욕-뉴저지항에서 파업 준비가 진행 중이라고 항만 책임자인 베서니 루니는 고객에게 보낸 서한에서 파업 기간 동안의 운영 계획에 대한 세부 정보를 제공했습니다.
현재 기본 계약이 적용되는 컨테이너 및 롤 온/롤 오프 서비스 분야에서 25,000명의 회원을 대표하는 국제연안 선원 협회 (ILA)는 10월 1일 자정에 미국 해운동맹(USMX)으로 대표되는 항만 고용주와의 계약이 만료되면 직장에서 물러날 것입니다. 이 계약은 매년 약 920억 달러 상당의 화물을 처리하는 메인 주에서 텍사스 주에 이르는 30개 항구의 근로자를 대상으로 합니다. 계약 협상은 예정되어 있지 않습니다. 주요 쟁점은 임금, 복리후생, 항만 자동화입니다.
월요일에 노조는 최근의 임금 인상 제안을 "인색하다"라고 말하며 노조가 제안된 6년 계약에 대해 75% 이상의 임금 인상을 요구하고 있다는 USMX의 주장에 이의를 제기했습니다.
계약 제안에 대한 세부 사항은 거의 공개되지 않았습니다. 화요일 논평 요청에 대해 ILA와 USMX 모두 즉시 응답하지 않았습니다.
루니는 월요일에 공개된 서한에서 "파업이 시작되면 화물을 배송할 기회가 없기 때문에 9월 30일 월요일 영업 마감 전에 수입 화물을 픽업할 수 있도록 가능한 모든 조치를 취하는 것이 중요합니다."라고 말했습니다.
루니는 항구가 작업 중단 기간 동안 비상 대책 팀을 구성할 계획이지만 즉각적인 세부 사항은 제공하지 않았다고 말했습니다.
루니는 "9월 30일 이전에 선박에 적재할 수 없는 수출 화물은 어떤 터미널에서도 수락되지 않습니다."라고 덧붙였습니다. "9월 30일 이후에 도착 예정인 선박의 화물은 터미널에서 수락되지 않으므로 수출 예약 시 해상 운송 업체와 긴밀히 협조하길 바랍니다."
화주는 다음 주 월요일 이후에는 모니터링 또는 조정되지 않는 냉장 컨테이너 및 위험물 화물에 우선순위를 두어야 합니다.
루니는 "이번 주말과 9월 30일 월요일에는 터미널이 폐쇄되기 전에 컨테이너를 반출하려는 업체들로 인해 극심한 혼잡이 예상되므로 이번 주에 가능한 한 빨리 컨테이너를 픽업하고 가능한 모든 게이트 시간을 활용하는 것이 좋습니다."라고 조언했습니다.
터미널 운영사인 APM 터미널, 마허 및 포트 뉴어크 컨테이너 터미널은 게이트 운영 시간을 연장합니다.
수입 및 수출을 위한 마지막 열차는 월요일로 예정되어 있습니다.
마지막 CSX(NASDAQ: CSX) 열차는 일요일에 항구에 도착합니다. Norfolk Southern(NYSE: NSC)은 앞서 여러 항구에서 게이트 폐쇄를 발표했으며, 화주는 위험하고 고가이며 냉장된 국제 화물을 운송하는 경우 예상치 못한 지연을 피하기 위해 대체 계획을 세워야 한다고 말했습니다. 항구의 트럭 서비스 센터는 작업 중단 기간 동안 폐쇄됩니다.
👨⚕️Personal opinion
파업을 주도하고 있는 ILA와 협상 당사자인 USMX 간의 기싸움이 치열합니다.
ILA가 6년간 75%의 임금 인상을 요구하였다고 주장하였으며 ILA는 이를 부인하고 있습니다.
작년 캘리포니아 항만 노조의 임금 인상률이 30%대였던 것을 감안하면 70%대의 요구는 매우 높은 수준이며 이를 기준으로 인상률을 낮춰가며 양측이 협상할 것으로 예상됩니다.
협상의 진행과는 별개로 ILA는 파업 시작 이후에 대비하며 각 선주들에게 미리미리 알아서 화물을 줄이라고 요구하고 있습니다.
아직 미국 노동부의 중재가 작동하고 있다는 뉴스는 없으며 주말을 기점으로 상황은 더 긴박하게 돌아갈 것으로 생각됩니다.
◇연준의 보우먼은 최근의 진전에도 불구하고 인플레이션이 여전히 우려된다고 말하다.
💌 Fed’s Bowman says inflation remains a concern despite recent progress
미셸 보우먼 연방준비은행 위원은 화요일 노동 시장의 잠재적 약세보다 인플레이션이 더 큰 우려라고 말했습니다.
보우먼은 켄터키 은행가 협회 회의 연설에서 "제 생각에는 인플레이션의 상승 리스크가 여전히 두드러집니다."라고 말했습니다.
보우먼은 지난주 연준의 공격적인 0.5% 포인트 금리 인하에 반대했습니다. 그녀는 더 작은 0.25% 포인트 인하를 선호했습니다. 보우먼 총재는 2005년 이후 FOMC 결정에 반대한 최초의 연준 위원입니다.
보우먼 위원은 연설에서 7월 핵심 개인소비지출 인플레이션 지수의 12개월 측정치가 연준의 목표치인 2%를 훨씬 상회하는 2.6%를 기록했다고 언급했습니다.
또한 8월 소비자 및 생산자 물가지수 보고서에 따르면 12개월 핵심 PCE 인플레이션이 7월 수치를 "약간 상회"했을 가능성이 있다고 언급했습니다.
월스트릿 저널이 여론 조사한 이코노미스트들은 8월에 12개월 핵심 PCE 인플레이션이 연간 2.7%로 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 데이터는 금요일에 발표될 예정입니다.
인플레이션에 대한 우려에는 글로벌 공급망이 노동 파업과 지정학적 긴장에 취약할 수 있다는 우려가 포함된다고 보우먼은 말했습니다. 또한 그녀는 미국의 확장적 재정 정책이 인플레이션 상승으로 이어질 수 있으며, 특히 저렴한 주택 공급이 제한되어 있는 상황에서 주택 수요 증가로 이어질 수 있다고 말했습니다.
"이것이 나의 기본 전망은 아니지만 인플레이션의 하락이 계속 지연 될 수 있는 위험을 배제 할 수 없습니다."라고 그녀는 말했습니다.
보우먼은 "연준의 정책 금리를 천천히 재조정하고 보다 중립적인 정책 기조로 돌아가는 과정을 시작하는 것에 찬성한다고 말했습니다.
수요를 낮추거나 가속화하지 않는 "중립" 금리에 대한 연준의 예측 중앙값은 약 3%입니다. 보우먼은 구체적인 수치는 밝히지 않았지만 팬데믹 이전보다 "훨씬 높다"라고 말했습니다.
보우먼이 지난주 0.5% 포인트 인하를 원하지 않는 또 다른 이유는 시장 참여자들이 정책금리가 중립에 가까워질 때까지 향후 회의에서 같은 속도의 인하를 기대할 수 있기 때문이라고 말했습니다.
이는 인플레이션을 2%로 되돌리려는 연준의 목표에 역행할 수 있다고 그녀는 말했습니다.
금리 경로가 하락함에 따라 상당한 양의 억눌린 수요와 현금이 계속해서 투입될 준비가 되어 있습니다.
"정책 금리를 너무 빨리 내리면 억눌린 수요가 풀리고 잠재적으로 인플레이션 압력이 재점화될 위험이 있습니다."라고 그녀는 말했습니다.
보우먼은 노동 시장이 약화되었지만 경제는 여전히 견고하다고 말했습니다.
"최근 몇 달 동안 노동 시장 데이터가 냉각 조짐을 보이고 있지만, 여전히 높은 임금 상승률, 견고한 소비자 지출, 탄력적인 GDP 성장률은 실질적인 경제 약화나 취약성과 일치하지 않습니다."라고 그녀는 말했습니다.
그녀는 최근 데이터에도 불구하고 노동시장의 강세가 지속되고 있음을 보여주는 조건인 노동 가능한 일자리 수가 노동 가능한 근로자 수보다 여전히 많다고 덧붙였습니다.
일부 이코노미스트들도 보우먼의 우려에 공감합니다.
미즈호 아메리카의 수석 이코노미스트인 스티븐 리치토는 파월 연준의 통화 정책에 이념적 편향성이 뚜렷하지 않다고 우려했습니다.
인플레이션이 목표치인 2%로 돌아가지 않았는데도 경제의 약세에 대처하기 위해 방향을 선회하면 시장은 연준의 인플레이션 퇴치 의지에 대한 신뢰를 잃을 수 있습니다.
리치토는 고객들에게 보낸 메모에서 "역사가 항상 반복되는 것은 아니지만 현재의 연준 정책으로 인해 인플레이션이 현재 수준 또는 그 이상으로 고착화될 위험은 국내 포트폴리오 매니저가 경기 침체가 아니라 방어해야 할 주요 리스크가 되어야 한다"라고 말했습니다.
FAO 이코노믹스의 로버트 브루스카 사장도 이에 동의하며 인플레이션이 40개월 동안 연준의 2% 목표치를 상회하고 있다고 지적했습니다.
그는 "실패할 수 있는 목표를 달성하겠다고 약속하는 것은 신뢰를 회복하는 방법이 아닙니다."라고 말했습니다.
👨⚕️Personal opinion
거의 십 년 만에 만장일치 의견이 아닌 반대 의견을 내었던 보우먼 위원이 본인의 견해를 밝혔습니다.
인플레이션이 안정화되고는 있지만 50bp의 금리 인하를 할 경우 인플레이션 상승이 재점화 될 수 있다는 생각을 가지고 있으며 금리 인하를 너무 큰 폭으로 시행할 경우 pent-up (억눌린) 된 현금들이 다시 시장에 나오며 인플레이션을 밀어 올릴 수 있다고 생각하고 있습니다.
앞으로 보우먼 위원은 인플레이션 재상승에 초점을 맞추며 정책을 결정할 가능성이 있을 것으로 보이며 이렇게 주장하는 보우먼 위원이지만 미국 경제가 견고하며 노동 시장 또한 잘 유지되고 있다는 생각에는 다른 위원들과 동의하고 있기에 지금 미국 경제를 바라보는 위원들의 시각은 동일하다고 생각하면 될 것 같습니다.
◆Today's Wrap Up
중국이 대규모의 부양책을 발표하며 중국의 매출 비중이 높은 기업들의 주가가 상승하며 다시 한번 중국의 경제 회복에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.
엔비디아의 젠슨 황이 더 이상의 주식 매도는 없을 것이라고 하며 엔비디아의 주가 또한 상승하고 있습니다.
소비자 신뢰지수의 하락에도 주식시장은 잘 버텨주며 아직 긍정적인 분위기가 이어지는 모습입니다.
' 소비자 신뢰지수 하락 '
' 이어지는 파업 '
오늘 가장 핫한 뉴스 키워드로 보입니다.
