[편집자주] 파이낸스스코프 기업 컨콜, IR, 기업 탐방, 인사이트 등은 유료 구독자를 대상으로만 서비스를 제공할 예정입니다. 다만 소수 일부 콘텐츠의 유료 제공 후 무료 배포는 검토할 예정입니다. 유료 시 '프리미엄 회원에게만 제공되는 콘텐츠입니다'로 표시되고 제목은 본문에 제공합니다. 또한 무료로 전환시 기사의 제목을 재배치하고 공개됩니다.
핵심포인트
1. 국내 유일 바이메탈 와이어 생산 설비 확보
• 환경 규제와 인허가 장벽으로 인해 바이메탈 산업의 신규 진입이 어려운 구조이며, 국내에서는 유일하게 생산 설비를 보유하고 있음.
• 글로벌 시장에서도 일본·중국 외 경쟁 업체가 제한된 독점적 공급 구조 형성.
2. 리드·케이블 와이어 중심의 안정적 수요 기반
• 글로벌 캐패시터 상위 3개사에 리드 와이어를 평균 60% 비중으로 공급하며, 해당 시장에서 약 18% 점유율을 확보 중.
• 케이블 와이어는 북미·유럽 중심으로 확대되며, 선진국 매출 비중은 33.3%까지 상승.
3. 수출 비중 90%, 장기 고객 비중 75%의 구조적 매출 기반
• 전 세계 21개국 74개사에 제품을 공급하고 있으며, 이 중 약 90%는 재구매 고객, 75%는 3년 이상 장기 거래 고객으로 구성.
• 고객 충성도와 제품 신뢰도를 기반으로 수출 중심의 안정적 실적 유지.
4. 베트남 신규 공장 통한 생산능력 3.6배 확대 계획
• 2026년 착공, 2027년 설비 도입을 통해 2030년까지 생산 케파를 5톤까지 확대 예정.
• 기존 대비 약 3.6배 수준의 증설로 글로벌 공급 안정성과 수요 대응력 강화.
5. 고부가 신소재 제품 개발과 투자 효율 기반 성장 전략
• 자동차 열선용 MCF, 모터권선용 CCA 등 신규 고부가 제품 확대 추진 중이며, 모기업 부지를 활용한 임대 방식으로 초기 투자 비용의 약 83% 절감 구조 확보.
• 연평균 20% 고성장 실현을 목표로 중장기 확장 전략을 실행 중.
Cu/Fe 바이메탈 와이어란?
• 당사가 생산하는 Cu/Fe 바이메탈 와이어는 우수한 전도성과 높은 강성을 동시에 갖춘 고성능 복합 소재.
• 단일 금속으로는 구현이 어려운 특성을 지니며, 신호 전달과 기계적 강도가 모두 요구되는 산업군에서 핵심 소재로 주목받고 있음.
• 바이메탈은 두 개의 금속을 접합해 각 금속의 장점을 결합한 복합 금속.
• 예를 들어, 구리(Cu)의 전도성과 철(Fe)의 강성을 동시에 확보할 수 있음.
• 또한 구리는 고가, 철은 저가 금속이기 때문에 두 금속의 조합은 가격 효율성 측면에서도 유리한 구조.
• 이러한 특성으로 당사의 바이메탈 와이어는 전기, 전자, 자동차, 인프라 등 다양한 산업 분야에서 폭넓게 활용되고 있음.
기업 이념 및 비전
• 국내 유일의 바이메탈 와이어 생산 설비를 보유하고 있으며, 이러한 설비 경쟁력을 기반으로 글로벌 시장에서도 주목받는 중.
• 생산 능력 또한 점진적인 확대 흐름을 이어가고 있음.
• 바이메탈 와이어 산업은 환경 규제와 기술 장벽이 높아 신규 진입이 어려운 구조.
• 당사는 품질 신뢰도와 기술 경쟁력을 바탕으로 글로벌 고객사와 장기 거래 기반을 유지하고 있음.
• 대표 제품인 리드 와이어는 글로벌 시장에서 약 18%의 점유율을 확보.
• 특히 일본 주요 캐패시터 기업을 중심으로 안정적인 공급 체계를 구축하고 있음.
• 케이블 와이어는 미국과 유럽 등 선진국 고객사를 중심으로 공급 중.
• 해당 지역 매출 비중은 33.3% 수준으로, 선진국 시장 내 입지를 강화하는 흐름.
• 회사는 2030년까지 글로벌 비철금속 메이커로의 도약을 목표로 설정.
• 2026년 베트남 신공장 신설을 기점으로, 2030년까지 생산 능력을 현재 대비 약 357% 확대할 계획.
산업 동향
• 바이메탈 와이어는 강성과 전기 전도성을 동시에 갖춘 고기능 소재로, 단일 금속으로는 구현하기 어려운 특성을 제공.
• 기존 구리 기반 소재가 지닌 내구성 한계와 높은 원가 문제를 동시에 해결할 수 있는 대안으로 주목받고 있음.
• 특히 신호 전달의 안정성이 요구되는 인프라, 전자기기 산업용 제품 분야에서 대체 불가능한 솔루션으로 활용되고 있음.
• 대표적인 적용 분야는 매립 파이프용 트레이스 케이블, 낙뢰 방지용 접지선, 신호전달용 디토네이터, 전자기기용 캐패시터 등.
• 높은 산업 수요에도 불구하고 기술적 난이도와 환경 규제로 인해 글로벌 공급업체는 극히 제한적인 구조.
• 국내에서는 당사가 유일한 생산업체이며, 글로벌 경쟁사는 일본과 중국 일부 기업에 국한됨.
• 최근 중국은 미·중 무역 갈등 여파로 수출보다 내수 중심 전략으로 전환 중.
• 글로벌 공급 균형에서 한국 기업의 위상이 부각되고 있으며, 당사는 글로벌 시장 내 핵심 공급자로서의 입지를 더욱 강화하고 있는 상황.
주요 제품
• 바이메탈 제품군은 리드 와이어와 케이블 와이어 두 가지로 구성.
• 리드 와이어는 전자기기의 핵심 부품인 캐패시터에 적용되는 소재로, 현재 글로벌 시장에서는 일본 주요 캐패시터 기업에 공급되며 안정적인 수요 기반을 확보하고 있음.
• 케이블 와이어는 인프라 및 산업용 전력·통신 설비에 사용되며, 미국 AGAVE WIRE 등 주요 파트너사와의 협력을 통해 북미 시장에서도 높은 신뢰를 확보하고 있음.
• 당사의 주요 제품들은 글로벌 핵심 고객사들로부터 품질을 인정받으며, 각 산업에서 전략적 소재로 널리 활용되고 있음.
글로벌 경쟁력
1. 리드 와이어
• 글로벌 캐패시터 시장의 약 30%는 일본 상위 3개 기업이 점유하고 있음.
• 당사는 해당 3사에 평균 60% 이상의 점유율로 리드 와이어를 공급 중이며, 이를 기반으로 글로벌 전체 시장에서 약 18%의 점유율을 확보한 상태.
• 이러한 견고한 시장 포지션을 바탕으로 최근 3년간 리드 와이어 부문에서 연평균 약 340억 원의 매출을 안정적으로 기록.
• 2023년에는 주요 고객사들의 코로나 시기 과잉 발주 물량이 조정되며 일시적인 매출 감소가 있었으나, 이는 기저효과에 따른 영향으로 판단됨.
2. 케이블 와이어
• 고품질 제품 경쟁력을 기반으로 글로벌 시장에서 지속적으로 입지를 확대 중.
• 2022년 선진국 매출 비중은 26.6%였으며, 2024년에는 33.3%까지 상승.
• 이에 따라 케이블 와이어 부문은 2021년을 기점으로 연평균 21%의 매출 성장을 유지하고 있음.
관세 리스크
• 2024년 기준, 케이블 와이어 수출 중 미국 비중은 약 17%로 전략적으로 중요한 시장.
• 2025년 5월 6일 기준으로 미국 시장에 바이메탈 와이어를 공급하는 주요 국가는 한국, 중국, 일본이며 세 국가 모두 25%의 관세가 부과되고 있음.
• 최근 미국 현지 고객사들은 관세 리스크를 고려해 중국 제품 의존도를 줄이고 공급선을 다변화하는 추세.
• 이러한 변화 속에서 당사의 가격 경쟁력이 부각되며, 일본 및 미국 제품 대비 가격 효율성 측면에서 우위를 확보하고 있음.
• 현재 관세 환경에서도 미국 수출은 안정적으로 유지되고 있으며, 향후에도 대미 공급 확대 및 경쟁력 강화 기조를 지속할 계획.
경영 실적
• 당사는 글로벌 시장에서의 안정적인 수요 기반을 바탕으로 꾸준한 실적 흐름을 이어가고 있음.
• 2024년 기준 연결 매출은 690억 원이며, 최근 4년간 연평균 5% 수준의 성장률을 기록.
• 견고한 해외 수요와 제품 신뢰도를 기반으로 글로벌 바이메탈 시장에서 안정적인 매출을 확보하고 있으며, 이는 회사의 장기 성장 가능성을 뒷받침하는 주요 지표로 작용.
• 영업이익률은 8% 이상 수준을 지속적으로 유지하고 있음.
회사 성장 전략
• 국내 유일의 바이메탈 생산 설비를 보유하고 있으며, 고품질 기술력을 기반으로 글로벌 고객사로부터 안정적인 공급 파트너로 평가받고 있음.
• 고객 수요 변화에 신속하게 대응할 수 있는 유연한 공급 체계를 갖추고 있으며, 이러한 구조를 통해 수출 중심의 성장세를 지속적으로 이어가는 중.
• 중장기적으로는 비철금속 전문 제조기업으로 도약하는 것을 목표로 설정.
• 특히 모기업이 보유한 유휴 부지를 활용해 생산 설비를 단계적으로 확충할 계획이며, 이를 통해 자본 효율성과 확장 가능성을 동시에 확보할 수 있는 구조를 마련.
• 부지 임대 방식으로 신사업 진출 리스크는 최소화한 상태이며, 2030년까지 연평균 20% 수준의 성장을 실현하는 것을 핵심 전략으로 설정.
투자 하이라이트
1. 높은 진입 장벽
• 바이메탈 산업은 까다로운 인허가 절차와 엄격한 환경 규제로 인해 신규 진입이 매우 어려운 구조.
• 국내 환경 규제가 강화된 이후 신규 업체의 진입은 사실상 불가능에 가까운 수준이며, 설령 진입하더라도 양산과 생산 수율 확보를 위해 최소 600억 원 이상의 초기 투자가 필요.
• 또한 제조업 특성상 고객사 승인 절차가 매우 엄격하며, 기존에 채택된 공급사의 제품 규격에 맞춰 생산되는 구조이기 때문에 신규 공급사로의 변경은 극도로 제한적임.
• 이러한 산업 구조는 당사의 안정적인 시장 지위를 더욱 견고하게 뒷받침하고 있음.
2. 우월한 기술 경쟁력
• 국내 유일의 바이메탈 와이어 전용 생산 공정을 보유하고 있으며, 글로벌 시장에서도 제품의 품질과 신뢰성을 기반으로 경쟁 우위를 인정받고 있음.
• 당사의 강점은 피복 두께의 균일성, 접착력, 내구성 등에서 뚜렷하게 나타남.
• 특히 전기 전도도를 결정짓는 구리 피복의 두께 조절 및 접착 기술은 타사 대비 차별화된 경쟁 요소로 작용.
• 전자기기 및 인프라 산업 등 높은 신뢰성과 내구성을 요구하는 분야에서 반복적으로 채택되고 있음.
• 전기도금 공정을 통해 전도성 조절이 간편하며, 생산 공정이 단순하고 효율적이어서 가격 경쟁력 확보에도 유리.
• 고품질·고효율·원가 절감 구조를 동시에 만족하는 핵심 기술 기반을 보유하고 있음.
3. 시장 대응력 및 고객 신뢰 기반
• 금속 소재 산업은 본질적으로 보수적인 시장 구조를 지니고 있으며, 신규 고객사는 공급사 선정 시 기존 납품 이력을 핵심 판단 기준으로 삼는 경향이 강함.
• 당사는 리드 와이어 제품을 일본 주요 캐패시터 3사에 60% 이상 점유율로 공급하고 있으며, 이러한 레퍼런스는 품질과 신뢰도를 입증하는 가장 확실한 기반으로 작용.
• 또한 글로벌 시장에서 가격 경쟁력까지 확보하고 있어, 품질과 비용 측면 모두에서 고객의 기대를 만족시키고 있음.
• 신속하고 유연한 대응력을 바탕으로 고객과의 장기 파트너십을 지속 강화하는 구조.
4. 수출 중심의 안정적 성장
• 전체 매출 중 수출 비중은 약 90%에 달하며, 전 세계 21개국 74개사에 제품을 공급 중.
• 수출 고객사 중 약 90%가 재구매를 하고 있으며, 그중 75%는 3년 이상 장기 거래를 유지하고 있는 상태.
• 이러한 높은 재구매율과 장기 고객 비중은 제품 신뢰도와 기술력의 결과로 해석됨.
5. 생산능력 확대 계획
• 2026년 베트남 신규 생산설비를 기점으로 본격적인 생산능력 확충을 시작할 계획.
• 2027년에는 수율 확보 및 양산 체제를 완비하고, 2030년까지 기존 사업과 신사업을 합산해 연간 5톤 규모의 생산 케파를 확보할 예정.
• 이는 현재 생산량 대비 약 3.6배 확대된 수준으로, 아시아 중심의 글로벌 공급 경쟁력을 강화하고 장기 성장 기반을 마련하는 전략.
6. 투자 효율 기반의 리스크 최소화
• 모기업이 보유한 베트남 유휴 부지를 연 임대료 약 5억 원 수준에 활용 가능해, 토지 확보 및 공장 건설 비용을 대폭 절감할 수 있는 구조를 보유.
• 해당 전략을 통해 초기 투자 비용을 약 83%까지 절감할 수 있을 것으로 추정되며, 이는 타사 대비 자본 효율성을 극대화하고 리스크를 구조적으로 낮추는 요소로 작용.
• 이러한 투자 환경은 신사업 확대와 생산설비 확장에 있어 강력한 경쟁 우위를 제공.
7. 중장기 고성장 실현 기반
• 효율적인 설비 투자와 고부가 제품 중심의 사업 확장 전략을 통해 2030년까지 연평균 20% 성장을 실현하는 것이 핵심 목표.
• 기존 사업 기반에서 자동차 열선용 MCF, 모터 권선용 CCA, 모터코어 용접 와이어 등 고부가 소재 개발 및 설비 투자를 지속 추진할 계획.
• 베트남 공장은 2026년 인허가 및 사업 설계, 2027년 설비 도입 및 시운전을 거쳐 2029년 본격적인 신사업 양산 체계에 진입할 예정.
• 단계적 설비 확충과 신규 제품 라인업 확대를 기반으로 글로벌 시장 내 고성장 기조를 장기적으로 이어가는 구조.
비전 2030
• 국내 유일의 바이메탈 생산 기업으로서 글로벌 시장 내 입지를 점차 확대 중.
• 특히 케이블 와이어 부문은 품질 경쟁력을 기반으로 글로벌 주요 거래처와의 협력 관계를 지속 확대할 계획.
• 2027년까지는 비철금속 알루미늄 신규 생산 설비를 구축하고, 이후 본격적인 양산 체제에 돌입할 예정.
• 전략적 투자와 사업 포트폴리오 다각화를 통해 2030년에는 비철금속 전문 메이커로의 도약을 목표로 설정.
APPENDIX
본 콘텐츠는 투자 참고용으로, 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다.
