◇연준의 Hammack: 인플레이션을 목표치에 맞추기 위한 일이 완료되지 않았다
💌 Fed's Hammack: Work to bring inflation to target not complete
베스 해맥 클리블랜드 연방준비은행 총재는 목요일 인플레이션 압력이 완화되고 있지만 아직 필요한 수준으로 돌아가지 못했다고 말했습니다.
"우리는 좋은 진전을 이루었지만 인플레이션은 여전히 [연방공개시장위원회의] 목표치인 2%를 상회하고 있습니다."라고 Hammack은 은행에서 개최한 인플레이션 문제에 대한 컨퍼런스에서 말했습니다. 그녀는 향후 통화정책이 어떤 방향으로 나아가야 한다고 생각하는지에 대한 견해를 밝히지 않았습니다. 그녀는 2022년 봄과 2023년 여름 사이의 연준 금리 인상이 인플레이션을 낮추는 데 중요한 역할을 했다고 언급했습니다.
제롬 파월 연준 의장의 최근 발언을 반영하듯, 가장 최근에 임명된 지역 연방은행 총재인 해맥은 물가 하락에 진전이 있었음에도 불구하고 그 일이 끝났다고 말하기에는 아직 이르다고 말했습니다.
해맥 총재는 "인플레이션을 2% 목표로 되돌리기 위한 진전이 원활하게 이어지지는 않았습니다"라고 지적하면서 "올해 시작은 고르지 않았지만 최근 몇 달 동안 수치는 2022년 6월 정점 이후 전반적으로 개선되었습니다"라고 덧붙였습니다.
정책 입안자는 또한 "놀랍게도 이러한 디플레이션 과정은 노동 시장과 경제 전반 상황이 강점을 보여주는 와중에 진행되었습니다."라고 언급했습니다.
👨⚕️Personal opinion
여전히 연준 관계자들이 금리 인하에 대해 조심스러운 입장을 고수하고 있습니다.
앞으로 인플레이션이 하락할 것으로 예상되고 있지만 중동에서의 불안, 대선의 불확실성 등으로 인해 인플레이션 하락의 경로가 여전히 안갯속에 있으며 강하게 유지되고 있는 노동시장 또한 임금 상승의 우려를 완전히 씻어내지 못하며 인플레이션의 방향에 대한 확신을 갖지 못하게 하고 있습니다.
인플레이션이 명확히 하락하고 있다는 확신이 들지 않는 이상 이러한 연준의 스탠스는 당분간 유지될 것으로 생각되며 11월 FOMC에서 파월 의장이 이러한 스탠스를 확인시켜주는지의 여부가 중요할 것으로 생각됩니다.
◇금리 인하로 인해 1년 만에 가장 빠른 속도로 미국 신규 주택 판매량이 증가하다
💌 Lower Rates Fuel Fastest Pace of US Home Sales in Over a Year
미국의 신규 주택 판매는 건축업자의 인센티브 확대와 모기지 금리 하락에 따른 고객들의 반응으로 9월에 1년 만에 최고치를 기록했습니다.
지난달 신규 단독주택 판매는 4.1% 증가하여 연간 73만 8천 채를 기록했다고 목요일 정부가 발표했습니다. 블룸버그가 조사한 이코노미스트들의 중간 추정치는 72만 건이었습니다.
이러한 증가세는 단기간에 그칠 수 있습니다. 지난달 2년 만에 최저치로 떨어졌던 모기지 금리는 연방준비제도이사회가 앞으로 몇 달 안에 금리 인하에 점진적으로 접근할 것이라는 기대감으로 다시 상승했습니다.
캐피탈 이코노믹스의 부 이코노미스트인 루벤 가르갈로 아바게스는 메모에서 "9월의 신규 주택 판매 증가는 지난달 모기지 금리 하락에 힘입은 것 같습니다"라고 말했습니다. "그러나 그 이후로 금리가 반등했으며, 이는 신규 주택 판매가 더 이상 증가하지 않을 것이라는 우리의 견해를 뒷받침합니다."
지역별로는 지난달 남부 지역의 매출이 2021년 4월 이후 가장 빠른 속도로 증가했습니다. 북동부 지역에서도 구매가 증가했습니다.
한편, 평균 판매 가격은 42만 6,300달러로 1년 전과 거의 변동이 없었습니다. 하지만 가격은 2019년 말보다 30% 가까이 높은 수준을 유지하고 있습니다.
주택 구매력이 사상 최저치에 근접하면서 건설 업체들은 주택 판매를 촉진하기 위해 할인이나 모기지 이자율 인하와 같은 인센티브를 제공하고 있습니다. 이번 주 애틀랜타에 본사를 둔 건설업체 PulteGroup Inc.는 분기 실적 발표에서 올해 남은 기간 동안 더 많은 유인책의 필요성이 계속될 것이라고 말했습니다.
건설 업체들은 팬데믹 회복 기간 동안 건설을 늘린 후 기록에 근접한 재고를 매각하기 위해 노력하고 있습니다. 9월 신규 주택 공급은 0.4% 증가하여 2008년 이후 최고치를 기록했습니다.
업계는 이미 중요한 봄철 주택 판매 시즌을 앞두고 있습니다. 전미 주택 건설업자 협회가 발표한 건축업자 심리 지수는 부분적으로 모기지 금리 인하 전망에 힘입어 10월에 4개월 만에 최고치를 기록했습니다.
신규 주택 판매는 계약이 완료된 시점에 계산되는 이전 소유 주택 구매보다 더 시의적절한 지표로 간주됩니다. 그러나 데이터는 변동성이 있습니다. 정부 보고서에 따르면 신규 주택 판매량의 변화는 10.6% 감소에서 18.8% 증가까지 90%의 신뢰도를 보였습니다.
👨⚕️Personal opinion
연준의 금리 인하 기대감으로 모기지 금리가 하락하였던 기간 동안 신규 주택 판매가 증가하여 1년 만에 최고치를 기록하였습니다.
물론 금리 인하 이후 발표된 데이터로 인해 연준의 금리 인하가 점진적으로 이루어질 것이라는 전망이 대세가 되며 모기지 금리가 다시 상승하여 이러한 신규주택 판매의 증가가 지속될 것으로 생각되지는 않지만 오늘 발표된 데이터는 그만큼 주택 구매 대기수요가 많다는 것을 보여주는 것 같습니다.
모기지 금리가 본격적으로 하락하는 시기가 도래하면 그동안 주택 구매를 망설였던 수많은 대기 수요자들이 주택 구매 시장 진입을 저울질할 것으로 생각됩니다.
◇오젬픽은 알츠하이머의 위험을 줄일 수 있습니다. 이는 노보 노디스크에게 큰 의미가 있습니다.
💌 Ozempic May Reduce the Risk of Alzheimer’s. That’s Huge for Novo Nordisk.
새로운 연구에서 노보 노디스크의 오젬픽이 알츠하이머병 예방에 도움이 될 수 있다는 이론에 대한 증거가 추가되었습니다. 이는 지난 2년 동안 두 배 이상 상승한 노보의 주가가 여전히 극적으로 저평가되어 있다는 것을 의미할 수 있습니다.
세마글루타이드가 알츠하이머 치료제로 미국 식품의약국(FDA)의 승인을 받으려면 아직 몇 년이 더 남았습니다. 그러나 이 약이 알츠하이머 치료제로서 효과가 있다면 투자자들은 최대 매출에 대한 추정치를 대폭 상향 조정해야 할 것입니다.
노보 노디스크가 GLP-1 약물 세마글루타이드를 판매하는 두 가지 브랜드 이름인 오젬픽과 위고비는 이미 역사상 가장 많이 팔린 의약품 중 하나가 될 것으로 예상되고 있습니다. FactSet에 따르면 2028년 두 브랜드의 합산 매출은 400억 달러 이상이 될 것으로 예상됩니다.
미즈호 헬스케어 주식 전략가인 자레드 홀츠는 지난달 Barron's 헬스케어 라운드테이블에서 노보 또는 경쟁사인 일라이 릴리가 경쟁사 GLP-1 약물이 알츠하이머를 치료할 수 있음을 입증하는 데 성공하면 "주가가 최소 50% 더 상승할 수 있습니다"라고 말했습니다.
목요일 알츠하이머 및 치매 (Alzheimer’s & Dementia) 저널에 발표된 이 새로운 연구는 이전에 알츠하이머 진단을 받은 적이 없는 2형 당뇨병 환자 100만 명의 건강 기록을 후향적으로 분석한 결과를 기반으로 합니다. 저자들은 오젬픽을 포함한 다양한 당뇨병 치료제를 복용한 환자들의 첫 알츠하이머 진단 시점을 비교했습니다.
"우리의 연구 결과는 [제2형 당뇨병] 환자의 [알츠하이머병] 발병 및 진행을 완화하는 데 있어 세마글루타이드의 잠재적인 임상적 이점을 뒷받침하는 실제 임상 증거를 제공합니다."라고 이 연구의 저자들은 썼습니다.
이 연구의 저자는 노보와 관련이 없습니다.
이 회사는 초기 알츠하이머 환자를 대상으로 총 3,600명 이상이 참여하는 두 개의 병행 임상시험에서 오젬픽을 테스트하고 있습니다. 이러한 임상시험은 내년에 데이터가 나올 것으로 예상되며 투자자들의 주요 관심사가 될 것으로 보입니다. 릴리는 젭바운드와 마운자로로 판매되는 GLP-1 약물 티르제파타이드를 알츠하이머 치료제로 시험할 계획은 아직 발표하지 않았습니다.
이번 연구는 세마글루타이드가 알츠하이머를 치료하거나 예방할 수 있다는 가능성에 대한 관심이 커지고 있는 가운데 나온 것입니다. 7월에 열린 주요 과학 컨퍼런스에서 과학자들은 리라글루타이드라는 구형 Novo GLP-1 약물에 대한 임상시험에서 기억, 학습, 언어, 의사 결정과 관련된 뇌 부위의 수축을 늦춤으로써 초기 알츠하이머 환자의 인지 기능 저하를 감소시키는 것으로 나타났다고 발표한 바 있습니다.
알츠하이머 치료제로서 세마글루타이드와 같은 약물을 선호하는 증거가 늘어나는 것은 최근의 알츠하이머 치료제들이 임상적, 상업적으로 실망스러운 것으로 판명되었기 때문입니다. 2021년 바이오젠의 아두헬름에 대한 예상치 못한 미국 식품의약국의 승인에 대한 열기는 금세 식어버렸습니다. 효능 부족에 대한 우려로 인해 결국 메디케어는 이 약에 대한 지불을 거부했고, 이 약은 시장에서 퇴출되었습니다.
현재 시판 중인 두 가지 아두헬름 계열 약물인 릴리의 키선라와 바이오젠과 에자이의 레켐비에 대한 관심은 상대적으로 적습니다. 두 약물의 효능은 제한적이며 잠재적인 부작용이 심각할 수 있습니다. 미국 내 알츠하이머 환자가 약 700만 명에 달하지만, 애널리스트들은 2029년에 키선라의 매출이 8억 8,900만 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 이는 새롭고 효과적인 알츠하이머 치료제에 대한 막대한 수요를 남깁니다. 노보의 오젬픽이 그 격차를 메울 수 있을지 여부는 내년에 분명해질 것입니다.
👨⚕️Personal opinion
굉장히 중요한 breakthrough 연구라고 생각됩니다.
일반인들 사이에서 알츠하이머 발병을 지연시키는 것은 아니고 제2형 당뇨병이 있는 환자들을 대상으로 시행한 연구이긴 하지만 GLP-1 약물이 알츠하이머의 다른 위험인자들 (심혈관, 알콜, 흡연, 우울증)에게도 효과를 보이기 때문에 앞으로 이 부분에 대해서는 더 많은 연구가 진행되어야 할 것으로 보입니다.
하지만 지난 7월 세마글루타이드 보다 한세대 전의 약물인 리라글루타이드가 알츠하이머 예방에 도움이 된다는 발표 이후 오늘 발표된 데이터는 GLP-1 약물이 치매 예방에 도움을 줄 수 있다는 가설을 더욱 굳히게 만들고 있습니다.
후향적인 데이터 분석 연구이기 때문에 여러가지 제약점이 있지만 GLP-1 체중 감량 약은 21세기 만병통치약이 될 것이 거의 확실해지고 있으며 앞으로 나오는 데이터들은 이러한 가설에 더욱더 힘을 실어줄 것입니다.
기사에서 알 수 있겠지만 또 다른 회사인 릴리는 현재 티르제파타이드로 치매에 관한 연구를 진행하고 있지 않습니다. 릴리는 치매약인 도나네맙 (키선라, Kisunla)를 보유하고 있기 때문으로 추측되지만 앞으로 노보에서 이러한 데이터가 계속 나온다면 언제든지 임상을 개시할 수 있는 회사이고 세마글루타이드와 티르제파타이드의 작용 기전이 비슷하기 때문에 결과 또한 비슷하게 나올 것입니다.
이렇게 되면 릴리는 알츠하이머 치료제를 보유하며 알츠하이머에 도움이 될 수 있는 GLP-1약물을 보유한 유일한 회사가 될 수도 있을 것으로 보입니다.
◇실적 발표 후 테슬라의 주가 급등: '어떻게 보아도 낙관적이다.'
💌 Tesla’s stock surges after earnings: ‘It’s hard to be anything but optimistic.’
테슬라의 주가가 5년 만에 최고 실적을 기록할 것으로 예상되는 가운데, 파이퍼 샌들러의 애널리스트 알렉산더 포터는 그 이유를 다음과 같이 요약했습니다.
포터는 최근 보고서의 제목을 "거의 모든 면에서 예상외로 좋은 분기였다"라고 붙였습니다.
포터는 보고서를 발표할 당시 테슬라 주가는 시간 외 거래에서 12% 상승한 상태였고, 포터는 더 많이 올랐어야 한다고 생각했습니다. "오히려 약세에 놀랐습니다."라고 그는 썼습니다.
테슬라의 주가는 목요일 오전 거래에서 16.5% 상승했습니다. 다우 존스 마켓 데이터에 따르면 이러한 움직임이 종가까지 이어진다면 2019년 3분기 실적 발표 후 17.7% 상승한 이후 가장 큰 실적 후 주가 상승으로 해석될 수 있습니다.
최근 테슬라의 한 가지 문제는 회사가 비전은 크지만 세부 사항에는 소홀하다는 것입니다. 이달 초에 열린 로봇택시의 날 행사에서 낙관적인 애널리스트들조차도 로봇택시 서비스 가격에 대한 세부 사항이 부족하다는 지적을 내놓은 것이 이를 입증했습니다.
하지만 포터는 수요일 오후 테슬라의 실적 발표에서 상황이 나아졌다고 생각했습니다.
그는 "테슬라는 특히 2025년 전망과 관련하여 평소보다 더 많은 정보를 공개하면서 2025년 상반기에 새로운 차량에 대한 계획을 다시 한번 강조하였습니다."라고 썼습니다. "일론 머스크는 부분적으로 이 신제품 덕분에 2025년에 20~30%의 배송 성장을 예상했습니다. 그의 전망이 낙관적이라고 하더라도 현재 예상치인 +8%에 비해 상승 여지가 있습니다."
물론 포터가 원하는 정보는 자율 주행 소프트웨어가 테슬의 재무에 어떻게 기여하는지를 포함해 아직 더 많지만, 이는 단지 "트집을 잡는 것 (nitpicking)"에 불과하다고 그는 말했습니다.
포터는 실적 발표 후 "어떻게 해석해도 굉장히 낙관적으로 보입니다 (hard to be anything but optimistic)"고 말하며 투자의견 비중확대를 재차 강조했습니다.
윌리엄 블레어의 제드 도르샤이머는 재무적 진전의 여러 징후를 확인했습니다. 에너지 사업은 기록적인 마진을 기록했고, 크레딧을 제외한 자동차 총 마진은 상승세로 돌아섰습니다. 17.1%의 자동차 총 마진 실적은 컨센서스 전망치를 상회했습니다.
도르샤이머는 "이는 사상 최저인 35,106달러의 차량당 매출원가를 달성하고, 싸이버트럭 생산이 첫 인도 이후 1년 만에 총 마진 흑자로 전환한 것이 뒷받침되었습니다."라고 설명했습니다. "테슬라는 더 이상의 물질적 악화 없이 15% 이상의 마진을 유지할 수 있을 것으로 예상합니다."
하지만 트루이스트 증권의 애널리스트 윌리엄 스타인은 여전히 테슬라의 발표가 모호하다고 생각했습니다.
그는 "[분기]에 불완전하다고 강조할 수 있는 몇 가지 항목이 있었지만, 이들보다 여전히 답변이 제시되지 않은 질문들이 더 중요합니다."라고 썼습니다.
예를 들어, 테슬라는 "신차를 공개한 지 1년도 채 안 되어서 인도한 적이 없습니다"라고 스타인은 최근 보고서에서 말했습니다. "최근 (싸이어캡과 싸이버밴 외에는) 신차가 공개되지 않은 상황에서 [테슬라가] 2025년 상반기에 20~30%의 단위 성장을 책임질 수 있는 신차를 내놓을 것으로 기대할 수 있을까요?"라고 물었습니다.
또한 스타인은 이 질문에 대한 답이 "20% 비용 절감된 Model 3 또는 Y"라면 이는 '공허한 칼로리', 즉 재무적 측면에서 의미 없는 성장이 되지 않을까 궁금해했습니다. 그는 최근 실적 발표 후 목표 주가를 236달러에서 238달러로 상향 조정하면서 주식에 대해 보류 등급을 부여했습니다.
👨⚕️Personal opinion
테슬라의 시총을 가진 주식이 20% 넘게 상승하고 있습니다.
정말 미국 시장은 대단하다는 말도 부족한 시장 같습니다.
어제 테슬라의 실적 발표에서 이례적으로 많은 디테일들이 공개되었습니다. 오늘 테슬라의 상승은 그만큼 투자자들이 이러한 디테일에 목말라있다는 증거이며 이를 잘 파악하여 투자자들의 욕구를 만족시켜준 것으로 보입니다.
여러 가지 디테일을 공개하였지만 지금 당장 테슬라의 방향이 바뀌어 미친듯한 매출 증가를 보여줄 수는 없으며 당연히 '일론 머스크' 타임을 고려해야 된다고 생각합니다.
매번 어떤 계획을 발표할 때 그보다 1~2년 늦어지는 일이 다반사이기 때문에 어제 일론의 발표는 이를 감안하여 받아들여야 할 것으로 생각됩니다.
싸이버캡의 시범 운영은 이미 웨이모, 크루즈등의 선례가 있기 때문에 단기간 내에 될 수는 있겠지만 이를 대량생산하기까지는 좀 더 시간이 필요할 것으로 생각됩니다.
이러한 모든 점들을 고려하더라도 현재 테슬라의 라인업은 굉장히 이상적으로 판단이 되며 모델 Y의 개량형 버전이 내년에 출시됨과 동시에 현재 낮게 유지되고 있는 전기차에 대한 수요가 다시 상승세로 돌아서면 테슬라의 매출은 다시 한번 폭발적으로 성장할 가능성이 있을 것으로 생각됩니다.
◇실업수당 청구 건수가 거의 한 달 만에 최저 수준으로 떨어지다
💌 Jobless claims fall to lowest level in nearly a month
지난주 주간 실업수당 청구 건수가 예기치 않게 감소하여 노동 시장의 이직률이 여전히 낮다는 신호로 나타났습니다.
노동부의 새로운 데이터에 따르면 10월 19일로 끝나는 주에 227,000건의 신규 실업수당 청구가 접수되어 전주 241,000건에서 감소했으며 블룸버그가 집계하였던 이코노미스트들의 예상치인 242,000건보다 낮은 수치를 기록했습니다.
목요일의 데이터에는 1년여 만에 최고치를 기록했던 9월의 청구건수 상승 추세를 반전시켰습니다.
목요일 발표에 따르면 10월 12일로 끝나는 주에 지속 청구 건수는 189만 7천 건으로 전주 186만 9천 건에서 증가했으며, 이는 2021년 11월 이후 가장 높은 수준입니다.
"남부를 강타한 허리케인의 잔여 피해와 현재 진행 중인 보잉 기계공 파업의 영향으로 인해 데이터가 상승 쪽으로 왜곡되었을 가능성이 있음을 명심하는 것이 중요합니다."라고 Jefferies의 미국 이코노미스트 Thomas Simons는 목요일에 고객에게 보낸 메모에서 썼습니다.
전반적으로 이코노미스트들은 주간 실업수당 청구 건수가 감소한 것은 부분적으로 최근 기상 악화로 인한 데이터의 회복을 반영하는 것으로 보고 있습니다.
"허리케인 헐린의 영향을 받은 일부 주의 청구 건수는 최근 최고치에서 계속 하락했지만, 허리케인 밀턴의 영향으로 플로리다의 청구 건수는 증가했습니다."라고 옥스퍼드 이코노믹스의 미국 수석 이코노미스트 낸시 반덴 호텐은 목요일에 고객에게 보낸 메모에서 썼습니다. "최근 한 주간의 감소로 청구 건수는 허리케인 이전 수준과 일치하며 해고가 거의 없는 노동 시장과도 일치합니다."
전국 금융 시장 이코노미스트 오렌 클라크킨은 목요일 고객들에게 보낸 메모에서 "회복력을 증명하듯 고용 시장은 만연한 걱정과 불확실성을 계속 떨쳐내고 있습니다."라고 썼습니다. "고용주들은 앞으로 어떤 일이 벌어질지 불확실할 수 있지만, 그렇다고 해서 근로자를 해고하지는 않습니다. 경제가 견고한 기반을 유지하는 한 이러한 역동성은 계속될 것으로 예상합니다."
주간 실업수당 청구 건수 감소는 올해 고용률과 이직률이 모두 하락하여 근로자의 이직률이 낮아진 반면, 해고는 이코노미스트들이 우려할 만한 속도로 일어나지 않고 있다는 다른 노동 보고서와 일치하는 결과입니다. 수요일에 발표된 연방준비제도의 10월 베이지북에서도 비슷한 이야기가 나왔는데, 이는 중앙은행의 12개 지역구 내 기업들을 대상으로 설문조사를 실시했습니다.
보고서는 "많은 지역에서 근로자 이직률이 낮았으며 해고는 제한적인 것으로 나타났습니다"라고 밝혔습니다. "고용은 주로 성장보다는 대체에 초점을 맞추면서 근로자 수요가 다소 완화되었습니다."
목요일의 주간 실업수당 청구 건수는 연준의 11월 회의로 이어지는 노동 시장 데이터의 중요한 주를 앞두고 나왔습니다. 11월 1일 금요일에 발표될 예정인 매우 중요한 10월 일자리 보고서가 발표되기 전에 다음 주에는 구인 수와 이직률, 고용률에 대한 업데이트가 발표될 예정입니다.
현재 컨센서스는 10월 미국 경제가 9월의 254,000개에서 감소한 135,000개의 일자리를 추가할 것으로 예상하고 있습니다. 실업률은 보합세를 유지할 것으로 예상됩니다.
목요일 오전 현재 트레이더들은 CME FedWatch 도구에 따라 11월 회의에서 연준이 금리를 25bp 인하할 확률을 95%라고 보고 있습니다.
👨⚕️Personal opinion
허리케인과 파업의 영향으로 실업률과 지속 청구건수의 변동이 심한 가운데 지금까지 이어져온 노동시장의 트렌드에는 변함이 없다는 것을 확인하면 될 것 같습니다.
기업들이 고용은 확실히 주저하고 있지만 해고를 눈에 띄게 늘리고 있지 않다는 것이 핵심으로 여겨지며 이제부터는 기업들이 해고를 늘린다는 데이터가 나오기 시작하면 고용시장의 분위기는 급격히 바뀔 것으로 생각됩니다.
◇UPS, 온라인 판매 둔화에도 불구하고 2년 만에 처음으로 예상 매출을 웃돌다
💌 UPS beat on revenue for the first time in 2 years, even as online sales slowed
UPS의 주가는 온라인 판매 둔화에도 불구하고 국내 배송이 강세를 보이면서 택배 대기업이 2년 만에 처음으로 3분기 매출 예상치를 상회한 후 목요일 초 거래에서 3개월 만에 최고치를 기록했습니다.
이 회사는 연간 매출 전망을 하향 조정했지만, 이는 코요테 로지스틱스 사업 매각이 완료된 것을 고려한 것입니다.
"18개월간의 어려운 시기를 거쳐 매출과 이익이 다시 성장세로 돌아섰습니다."라고 최고 경영자 Carol Tomé는 말합니다. "성수기가 곧 다가오고 있으며, 3분기에 보여준 성과를 이어받아 또 한 번의 성공적인 홀리데이 시즌을 맞이할 준비가 되어 있습니다."
토메는 실적 발표 후 애널리스트들과의 통화에서 예상보다 "약간 더 나빴던" 거시적 환경에도 불구하고 수익 성장을 달성했다고 언급했습니다. 알파센스 녹취록에 따르면 토메는 "미국에서는 온라인 판매가 둔화되고 제조업 활동이 예상보다 저조했다"라고 말했습니다.
"우리 고객들은 여전히 좋은 연말 판매 시즌을 기대하고 있지만, 최근 화물주들은 물량에 대한 기대치를 낮추고 있습니다."라고 토메는 덧붙였습니다.
일회성 항목을 제외한 조정 주당 순이익은 1.76달러로 팩트셋 컨센서스인 1.63달러를 상회했습니다. 매출은 5.6% 증가한 222억 5,000만 달러로 팩트셋 컨센서스인 221억 1,000만 달러를 상회하여 8분기 연속 실적 부진을 끊었습니다.
UPS의 가장 큰 사업 부문인 미국 국내 포장물 매출은 5.8% 증가한 144억 5천만 달러로 예상치인 142억 7천만 달러를 상회했습니다.
지상 배송 (ground deliveries)이 8.9% 증가하여 익일 항공 배송 (Next Day Air Deliveries)의 4.9% 감소와 지연 배송의 8.3% 감소를 상쇄함에 따라 일 평균 물량은 6.5% 증가한 1,840만 개를 기록했습니다.
국제 포장물 매출은 3.4% 증가한 44억 1,000만 달러로 팩트셋 컨센서스인 44억 달러를 약간 상회했으며, 물량은 0.6% 감소했지만 개당 매출은 2.5% 증가한 20.78달러를 기록했습니다.
토메는 미국에서 나타난 제조업 활동의 둔화는 "특정 지역의 산업 생산 감소가 계속해서 물량에 부담을 주고 있기 때문에 미국 이외의 지역에서도 마찬가지였다"라고 말했습니다.
공급망 솔루션의 경우 매출은 8% 증가한 33억 8,000만 달러로 팩트셋 컨센서스인 33억 9,000만 달러에 약간 못 미쳤습니다.
이전 가이던스에는 코요테 로지스틱스 사업부 매출이 포함되었기 때문에 매출 전망치를 930억 달러에서 911억 달러로 하향 조정했습니다. 코요테 로지스틱스 매각은 3분기에 완료되었습니다.
👨⚕️Personal opinion
제조업 활동이 예상보다 저조했다고 밝혔음에도 불구하고 물동량은 늘어나고 있습니다.
주목할 점은 ground delivery (육로 배송, 보통 미국 내에서는 5~7일의 business days가 걸리며 가격이 저렴)는 증가한 반면 Next Day Air delivery (미국 대부분의 지역에서 주문한 다음날 받을 수 있는 택배이며 ground delivery 보다 약 2배 정도 비쌈)는 감소했다는 점입니다.
소비자들의 주머니 사정이 예전만 못하다고 추측할 수 있는 부분이며 앞으로 이러한 추세가 굳어지는지 살펴볼 필요가 있을 것 같습니다.
물류는 미국 경제의 동맥 역할을 하기에 UPS, FedEx의 실적이 매우 중요한데 이번 UPS의 실적 발표는 아직 미국 경제가 잘 돌아가고 있다는 기존의 컨센서스를 뒷받침해주고 있습니다.
◆Today's Wrap Up
테슬라가 미국 증시를 하드캐리 하고 있습니다.
무려 20%의 상승을 보여주며 미국의 위대함을 새삼 느끼게 하고 있습니다.
호실적을 발표한 UPS의 주가 또한 상승하며 오늘의 상승장 분위기에 일조하고 있습니다.
최근 상승세를 이어왔던 10년 물 국채 금리 또한 하락세로 반전되었습니다.
당분간 기업들의 실적 발표가 이어지며 미국 경제가 탄탄하게 유지되고 있다는 내러티브가 지속되는 장세가 이어질 것으로 생각됩니다.
' 테슬라 20% 급등 '
' 실업수당 청구 감소 '
오늘 가장 핫한 뉴스 키워드로 보입니다.
